*गोल्ड इन्वेस्टमेंट में तेज़ी,भारतीय अब ज्वेलरी के बजाय बुलियन क्यों चुन रहे हैं?*/रिपोर्ट स्पर्श देसाई

*गोल्ड इन्वेस्टमेंट में तेज़ी,भारतीय अब ज्वेलरी के बजाय बुलियन क्यों चुन रहे हैं?*/रिपोर्ट स्पर्श देसाई 

(मुंबई/रिपोर्ट स्पर्श देसाई)भारत में गोल्ड की डिमांड ज्वेलरी खरीदने वालों के बजाय इन्वेस्टर की वजह से बढ़ रही है। जिससे कंजम्पशन पैटर्न में साफ़ बदलाव दिख रहा है। बढ़ती कीमतें,ETF इनफ्लो और ग्लोबल अनिश्चितताओं की वजह से गोल्ड ज्वेलरी से कोर पोर्टफोलियो एसेट बनता जा रहा है। ज़ीरोधा फंड हाउस के मुताबिक गोल्ड और सिल्वर ETF ने कुल ETF इनफ्लो का 55% हिस्सा लिया। जो इक्विटी ETF से ज़्यादा है। जिसने ₹77,780 करोड़ खींचे। भारत का गोल्ड मार्केट एक स्ट्रक्चरल बदलाव से गुज़र रहा है। जिसमें इन्वेस्टर ट्रेडिशनल ज्वेलरी खरीदने के बजाय फाइनेंशियल एसेट के तौर पर गोल्ड को ज़्यादा पसंद कर रहे हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के लेटेस्ट डेटा से पता चलता है कि कुल डिमांड मज़बूत बनी हुई है लेकिन उस डिमांड का स्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट-लेड खरीदारी के पक्ष में तेज़ी से बदल रहा है। भारत में सोने की मांग साल 2026 की पहली तिमाही में साल-दर-साल 10% बढ़कर 151 टन हो गई हालांकि मूल्य के संदर्भ में मांग लगभग दोगुनी हो गई। जो 99% बढ़कर रिकॉर्ड 2.28 लाख करोड़ रुपये ($ 25 बिलियन) हो गई। जो इस अवधि के दौरान कीमतों में तेजी से वृद्धि को दर्शाती है। यह उछाल मुख्य रूप से निवेश की मांग के कारण हुआ। जिसने हाल की तिमाहियों में पहली बार आभूषणों की खपत को पीछे छोड़ दिया। डब्ल्यूजीसी की रिपोर्ट"गोल्ड डिमांड ट्रेंड्स इंडिया फोकस Q1 2026"के अनुसार निवेश की मांग साल-दर-साल 54% बढ़कर 82 टन हो गई। जिसमें मूल्य 179% बढ़ा। बार और सिक्कों की मांग 62 टन रही। जो 66 टन की आभूषणों की मांग से लगभग मेल खाती है। पारंपरिक रूप से आभूषण खरीद के प्रभुत्व वाले बाजार में एक असामान्य अभिसरण। तिमाही के दौरान घरेलू कीमतें औसतन ₹1,51,108 प्रति 10 ग्राम रहीं। जो पिछली तिमाही के मुकाबले 20% और साल-दर-साल 81% ज़्यादा थीं बाद में इसमें थोड़ी कमी आई। बढ़ी हुई कीमतों और कमज़ोर रुपये ने खरीदारी की कुल वैल्यू बढ़ा दी लेकिन कीमत के प्रति सेंसिटिव ज्वेलरी सेगमेंट में वॉल्यूम में काफ़ी कमी आई।

साल 2000 के बाद पहली तिमाही में ज्वेलरी की डिमांड अपने दूसरे सबसे निचले लेवल पर आ गई फिर भी शादी से जुड़ी खरीदारी और अमीर खरीदारों द्वारा भारी ज्वेलरी चुनने के कारण वैल्यू डिमांड 47% बढ़कर ₹99,900 करोड़ हो गई। इसके उलट आम लोगों ने हल्की या कम कैरेट वाली ज्वेलरी की तरफ रुख किया। खास तौर पर ज्वेलरी के 40-60% लेन-देन में पुराना सोना बदलना शामिल था। जो नई डिमांड में कमी दिखाता है। व्यवहार में बदलाव बड़े लेवल पर केयरएज रेटिंग्स का डेटा एक गहरे व्यवहार में बदलाव को दिखाता है। कुल सोने की खपत में ज्वेलरी का हिस्सा 60% से नीचे आ गया है। जबकि लंबे समय का औसत लगभग 70% है। FY27 तक कुल खपत में इन्वेस्टमेंट डिमांड का हिस्सा 35-40% होने की उम्मीद है। जिसे एनालिस्ट भारत के गोल्ड मार्केट में "स्ट्रक्चरल बदलाव" बताते हैं। खपत से पोर्टफोलियो एलोकेशन तक इस बदलाव का एक मुख्य कारण फाइनेंशियल गोल्ड प्रोडक्ट्स का तेज़ी से बढ़ना है। गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने Q1 2026 में 20 टन के नेट इनफ्लो के साथ अपनी अब तक की सबसे मज़बूत तिमाही दर्ज की। इनमें से लगभग 80% इनफ्लो अकेले जनवरी में आया। जो बढ़ी हुई ग्लोबल अनिश्चितता के समय में मज़बूत इन्वेस्टर पार्टिसिपेशन को दिखाता है। गोल्ड ETF के लिए एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) साल-दर-साल 191% बढ़कर लगभग ₹1.7 लाख करोड़ हो गया। जिसमें भारत ने ग्लोबल ETF डिमांड में 32% का योगदान दिया। जो चीन के बाद दूसरे स्थान पर है। यह ट्रेंड तिमाही डेटा से कहीं आगे तक फैला हुआ है। FY26 में गोल्ड ETF ने ₹68,868 करोड़ आकर्षित किए जो पिछले पांच सालों में देखे गए कुल इनफ्लो से दोगुने से भी ज़्यादा है। गोल्ड ETF इनफ्लो के लिए ज़ीरोधा फंड हाउस के अनुसार गोल्ड और सिल्वर ETF ने कुल ETF इनफ्लो का 55% हिस्सा लिया। जो इक्विटी ETF से ज़्यादा है। जिसने ₹77,780 करोड़ आकर्षित किए। यह निवेशकों के बीच ETF को डायवर्सिफिकेशन और रिस्क मैनेजमेंट के टूल के रूप में इस्तेमाल करने की बढ़ती पसंद को दिखाता है। मार्केट पार्टिसिपेंट्स गोल्ड इन्वेस्टमेंट की बढ़ती अपील का श्रेय कई फैक्टर्स को देते हैं। जिसमें जियोपॉलिटिकल अनिश्चितता लगातार महंगाई का दबाव और अस्थिर इक्विटी मार्केट शामिल हैं। एनालिस्ट्स का कहना है कि गोल्ड को न केवल एक कंजम्प्शन एसेट के रूप में बल्कि एक कोर पोर्टफोलियो हेज के रूप में भी देखा जा रहा है। तेल के झटके के दौरान इन्वेस्टर्स को पैसा कहाँ लगाना चाहिए?आगे देखते हुए WGC को उम्मीद है कि ग्लोबल मैक्रोइकोनॉमिक रिस्क और प्राइस मोमेंटम से इन्वेस्टमेंट डिमांड मज़बूत बनी रहेगी हालाँकि ज्वेलरी डिमांड को ऊँची कीमतों से दिक्कतें आ सकती हैं। खासकर ग्रामीण और प्राइस-सेंसिटिव सेगमेंट में जहाँ कमज़ोर मॉनसून जैसे फैक्टर्स से इनकम ग्रोथ पर असर पड़ सकता है। इन चुनौतियों के बावजूद भारत दुनिया के सबसे बड़े गोल्ड कंज्यूमर्स में से एक बना हुआ है। जो ग्लोबल ज्वेलरी डिमांड का 22% है। फिर भी बैलेंस साफ़ तौर पर बदल रहा है। जैसे-जैसे गोल्ड का फाइनेंशियलाइज़ेशन तेज़ हो रहा है और इन्वेस्टमेंट के रास्ते बढ़ रहे हैं। भारतीय लगातार सजावटी खरीदारी से हटकर स्ट्रेटेजिक एलोकेशन की ओर बढ़ रहे हैं। जो देश के सबसे पुराने एसेट क्लास में से एक के डायनामिक्स को बदल रहा है।

~ब्यूरो रिपोर्ट स्पर्श देसाई√•Gold Dust•Digital World•#GoldInvestment #सोनेमेंनिवेश #GoldETF#बुलियनDemand#ज्वेलरीvsबुलियन#StructuralShift#WGCReport #GoldAsAsset#HedgeAgainstInflation #IndianGoldMarket